三井住友トラストグループ 8309.JP

52週高値到達・12ヶ月+62%と信託銀行大手として堅調。PER12.9・PBR1.14は邦銀の中でも割安水準で、日銀利上げによる運用利回り改善が収益の構造的追い風。ただしvol_ratio0.88と出来高が低水準で上昇の確度に課題。

• vol_ratio0.88と出来高が平均以下、上昇の持続性に疑問
• 日銀利上げペースの鈍化・停止リスク
• 信託報酬の競争激化による受託残高収益の圧縮
• 年金・機関投資家の運用リスクオフによる残高減少
• 国内景気停滞時の個人向け資産運用需要の鈍化
• 配当利回り0.82%と低く、インカムとしての魅力は限定的

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